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动态内生性视角下高管持股变动的经济效果
高管增持 高管减持 经济效果 内生性视角
2018/5/9
高管持股被认为是一种有效的激励措施，其持股变动一直受到理论界和实务界的广泛关注。以2011年第二季度 ~ 2015年第二季度创业板上市公司为研究样本，通过构建高管持股变动效果的动态模型研究发现：高管减持对公司绩效存在显著的负向影响，增持对公司绩效存在显著的正向影响；高管增持与减持和公司绩效相互影响、相互制约，二者存在动态跨期影响关系。
从动态内生性视角看机构投资者持股与信息披露质量的关系
机构投资者持股 信息披露质量 动态内生性 系统 GMM估计
2018/7/3
以2006 ~ 2015年深交所443家上市公司为研究样本，在动态内生性的分析视角下，运用动态面板系统GMM估计方法，探讨机构投资者持股与信息披露质量二者的交互跨期关系。结果表明：在控制了变量间的动态内生性后，当期机构投资者持股对当期信息披露质量没有显著影响，前期机构投资者持股对当期信息披露质量有显著正向影响，前期和当期信息披露质量均显著正向影响当期机构投资者持股。
上海财经大学计量经济学课件第6章 内生性和工具变量估计方法
上海财经大学 计量经济学 课件 第6章 内生性和工具变量估计方法
2014/9/19
上海财经大学计量经济学课件第6章 内生性和工具变量估计方法。
本文以我国58家商业银行为研究样本，选择其2005 ~ 2011年间的相关数据，采用动态面板差分广义矩阵估计法，从内生性和外生性两个维度考察商业银行董事会结构的决定因素。研究结论表明，商业银行董事会结构是由经营范围、监督成本、CEO谈判能力等内生因素和政府行政干预这一外生因素共同作用的结果。这一结果证明了我国商业银行董事会结构是内生有效的，同时凸显了深化国有股改革的必要性。
国有企业制度变迁中路径依赖的内生性分析：基于沉淀成本视角
国有企业 制度变迁 路径依赖 沉淀成本
2010/3/19
本文从沉淀成本动态角度解释了国有企业制度变迁的路径依赖的原因。我们发现，假设其他条件不变，沉淀成本的有无是影响国有企业制度变迁最根本的约束条件。在没有沉淀成本的情况下，完全可以依靠市场制度（价格信号）进行制度变迁。但在体制转型过程中，由于资产专用性、制度不完善以及高度不确定性，很容易发生沉淀成本。
本文认为，自1956年完全确立社会主义基本制度后，中国就进入了社会主义经济体制的过渡期。1978年的经济体制改革在《论十大关系》中就埋下伏笔，“体制困局”成了政治经济体制改革的“历史逻辑起点”，20世纪80年代初中国进行的“真理标准大讨论”正是试图走出“体制困局”的一次实际尝试。“历史逻辑起点”为不同地区不同类型经济组织的演进和制度变迁提供了，既是潜在的、又是可辨识的决定因素，而不同类型经济组织和...
货币供给内生性在不断增强
2007/8/1
今年以来，货币信贷之所以快速增长，是由于实体经济资金需求增加以及商业银行由"惜贷"转变为积极放贷。货币供给情况表明货币供给内生性在不断增强近来，由于资金面的关系，人们对货币供给情况十分关注。经济学中对货币供给机制的描述主要是:中央银行向存款货币银行供给基础货币，存款货币银行以此为基础扩张地向社会供给存款货币。存款货币银行扩张地供给存款货币的过程是依靠银行存...